तूफान से पहले की शांति
- विकसित और विकासशील देशों की नीतियों और राजनीति का भारत के हितों पर प्रभाव।
फ़ेडरल रिज़र्व दर में कटौती:
- चेयरमैन जे पॉवेल के नेतृत्व में अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने सितंबर में पहले 50 आधार अंक की कटौती के बाद, फेडरल फंड रेट (एफएफआर) में 25 आधार अंक की कटौती की घोषणा की।
- एफएफआर महत्वपूर्ण है क्योंकि यह उस ब्याज दर को निर्धारित करता है जिस पर बैंक एक-दूसरे को उधार देते हैं। एफएफआर को समायोजित करके, फेड अर्थव्यवस्था में धन की समग्र आपूर्ति को प्रभावित करता है।
- ये कटौती मार्च 2022 में शुरू हुई उच्च ब्याज दरों की अवधि के बाद हुई है, जिसका उद्देश्य ऐतिहासिक रूप से उच्च मुद्रास्फीति से निपटना है।
अमेरिका में वर्तमान आर्थिक स्थिति:
- पॉवेल ने उल्लेख किया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था "समग्र रूप से मजबूत" है, जिसमें मुद्रास्फीति में उल्लेखनीय कमी आई है - सितंबर तक 7% के शिखर से 2.1% तक।
- श्रम बाजार पहले से ही अत्यधिक गर्म अवधि के बाद स्थिर हो गया है, जो अर्थव्यवस्था के लिए "नरम लैंडिंग" प्राप्त करने के फेड के लक्ष्य के साथ संरेखित है।
- फेड आशावादी बना हुआ है कि आर्थिक मजबूती और एक ठोस श्रम बाजार जारी रह सकता है, मुद्रास्फीति 2% लक्ष्य के करीब स्थिर रहेगी।
ट्रम्प के दूसरे कार्यकाल के तहत संभावित नीतिगत व्यवधान:
- डोनाल्ड ट्रम्प के फिर से चुनाव से आर्थिक नीति में महत्वपूर्ण बदलाव हो सकते हैं जो फेड के वर्तमान मार्ग को बाधित कर सकते हैं।
- ट्रम्प ने उच्च आयात शुल्क का प्रस्ताव दिया है, जो विकास में बाधा डाल सकता है, रोजगार को कम कर सकता है और मुद्रास्फीति को बढ़ा सकता है।
- इसके अतिरिक्त, कर कटौती के माध्यम से ट्रम्प की योजनाबद्ध राजकोषीय वृद्धि घाटे को बढ़ा सकती है, मुद्रास्फीति पर ऊपर की ओर दबाव डाल सकती है और मुद्रास्फीति को कम रखने की फेड की योजनाओं को जटिल बना सकती है।
भारत के लिए निहितार्थ:
- आमतौर पर, अमेरिकी ब्याज दरों में कटौती भारत जैसे उभरते बाजारों में अधिक निवेश को आकर्षित करेगी, क्योंकि निवेशक उच्च रिटर्न की तलाश में हैं।
- यह आम तौर पर अमेरिकी डॉलर को भी कमजोर करेगा, जिससे भारतीय रुपये को लाभ हो सकता है और आयात कम महंगा हो सकता है।
- हालांकि, ट्रम्प की आर्थिक नीतियों के अमेरिकी विकास और उत्पादकता को बढ़ावा देने पर केंद्रित होने के कारण, पूंजी अमेरिका में प्रवाहित हो सकती है, जिससे कम ब्याज दरों के बावजूद डॉलर को मजबूती मिल सकती है।
मुख्य बातें:
- जबकि फेड की दर में कटौती का उद्देश्य एक स्थायी अमेरिकी अर्थव्यवस्था का समर्थन करना है, ट्रम्प की संभावित नीतिगत चालें भारत जैसे देशों के लिए इन लाभों का प्रतिकार कर सकती हैं।
- वैश्विक पूंजी प्रवाह पर समग्र प्रभाव इस बात पर निर्भर करेगा कि ट्रम्प की टैरिफ और कर नीतियां फेड की मौद्रिक सहजता के साथ कैसे परस्पर क्रिया करती हैं, संभवतः उभरते बाजारों को चुनौती देती हैं जो आमतौर पर कम अमेरिकी दरों से लाभान्वित होते हैं।