मंदी

• राष्ट्रीय सांख्यिकी द्वारा जारी आंकड़ों के अनुसार, जुलाई-सितंबर 2024 की अवधि में भारत की वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) वृद्धि सात-तिमाही के निचले स्तर 5.4% पर आ गई, जो मुख्य रूप से विनिर्माण क्षेत्र में सुस्त प्रदर्शन और खनन और उत्खनन में मंदी के कारण हुई। कार्यालय (एनएसओ)।

विकास का विवरण: एक नज़दीकी नज़र:

• समग्र जीडीपी वृद्धि: Q2 के लिए विकास दर पिछली तिमाही (अप्रैल-जून 2024) में दर्ज 6.7% और पिछले साल की इसी तिमाही (जुलाई-सितंबर 2023) में दर्ज 8.1% से कम है। यह पिछली अवधियों की तुलना में एक महत्वपूर्ण गिरावट को दर्शाता है और अर्थशास्त्रियों द्वारा किए गए आम सहमति अनुमानों से कम से कम एक प्रतिशत कम है।
• विनिर्माण क्षेत्र: विनिर्माण, जो सकल मूल्य वर्धित (GVA) में 17% से अधिक का योगदान देता है, ने एक महत्वपूर्ण मंदी दिखाई, जिसमें Q2 में वृद्धि घटकर 2.2% रह गई, जो Q1 में 7% और 2023 की Q2 में 14.3% से कम है। इस मंदी में योगदान देने वाले कारकों में अतिरिक्त क्षमता और बढ़े हुए आयात शामिल हैं, जिसने घरेलू विनिर्माण गतिविधि को कम कर दिया है।
• खनन और उत्खनन: खनन क्षेत्र को भी झटका लगा, Q2 में 0.1% की गिरावट आई, जबकि पिछली तिमाही में 7.2% और पिछले साल इसी अवधि में 11.1% की वृद्धि हुई थी। संकुचन का कारण विस्तारित वर्षा थी, जिसने खनन गतिविधियों को बाधित किया।

मंदी के बीच उजले पहलू:

• विकास में समग्र गिरावट के बावजूद, अन्य क्षेत्रों में कुछ सकारात्मक संकेत मिले:
• कृषि: कृषि क्षेत्र ने Q2 में 3.5% की वृद्धि दर्ज की, जो Q1 में 2% और Q2 2023 में 1.7% से उल्लेखनीय सुधार है। इस वृद्धि का श्रेय मजबूत मानसून की स्थिति और खरीफ फसलों के लिए रिकॉर्ड उत्पादन अनुमानों को दिया जा सकता है।
• निर्माण: निर्माण क्षेत्र ने अपना मजबूत प्रदर्शन जारी रखा, Q2 में 7.7% की वृद्धि दर्ज की, हालाँकि यह Q1 में 10.5% और पिछले वर्ष इसी अवधि में 13.6% की उच्च दर से बढ़ा था। निर्माण में निरंतर वृद्धि बुनियादी ढाँचा परियोजनाओं में निरंतर निवेश का संकेत है।
• सेवा क्षेत्र: सेवा क्षेत्र में Q2 में 7.1% की वृद्धि देखी गई, जो अपेक्षा से धीमी है लेकिन फिर भी सकारात्मक है। यह Q1 में 7.2% और एक साल पहले की अवधि में 6% की दर से बढ़ा। यह विनिर्माण और खनन में अन्य चुनौतियों के बावजूद एक स्थिर सेवा क्षेत्र का संकेत देता है।

निजी और सरकारी उपभोग के रुझान:

• निजी अंतिम उपभोग व्यय (PFCE): घरेलू मांग का एक संकेतक, PFCE, Q2 में 6% बढ़ा, जो 24.82 लाख करोड़ रुपये रहा। यह वृद्धि Q1 में 7.4% से धीमी थी, लेकिन Q2 2023 में दर्ज 2.6% की वृद्धि से काफी अधिक थी, जो यह दर्शाता है कि मांग अभी भी मजबूत है, लेकिन कुछ बाधाओं का सामना कर रही है।
• सरकारी उपभोग व्यय: सरकार के अंतिम उपभोग व्यय में Q2 में 4.4% की वृद्धि हुई, जो Q1 में 0.2% संकुचन से उल्लेखनीय सुधार है। हालांकि, यह पिछले वर्ष की इसी अवधि में देखी गई 14% वृद्धि से काफी कम थी। सरकारी खर्च पर लोकसभा चुनावों का असर पड़ा, लेकिन इसने Q2 में सुधार के संकेत दिखाए।

मुख्य आर्थिक सलाहकार का दृष्टिकोण:

• भारत के मुख्य आर्थिक सलाहकार (सीईए), वी अनंत नागेश्वरन ने मंदी को "निराशाजनक लेकिन चिंताजनक नहीं" बताया। उनके अनुसार, हालांकि विकास के आंकड़े उम्मीद से कम थे, लेकिन उन्हें घबराने की जरूरत नहीं है। मंदी में योगदान देने वाले कई कारकों को स्वीकार किया गया, जिसमें विनिर्माण उत्पादन में महत्वपूर्ण गिरावट भी शामिल है।
• नागेश्वरन ने जोर देकर कहा कि इन चुनौतियों का समाधान करने और भविष्य की विकास संभावनाओं को बेहतर बनाने के लिए, निजी क्षेत्र में नीतिगत सुधार, जैसे कि विनियमन में ढील, भर्ती और मुआवजा नीतियों में सुधार, और सार्वजनिक निवेश के लिए राज्य की क्षमता का विस्तार करना आवश्यक है। उन्होंने तर्क दिया कि विनियमन में दोगुनी वृद्धि और राज्य निवेश में सुधार से अर्थव्यवस्था को उबरने में मदद मिलेगी और निराशाजनक Q2 संख्याएँ "दूर की याद" में बदल जाएँगी।

पूरे वर्ष के लिए आउटलुक और अनुमान:

• मौजूदा गिरावट के बावजूद, नागेश्वरन शेष वर्ष के लिए भारत की विकास क्षमता के बारे में आशावादी बने हुए हैं। उन्होंने कहा कि यह कहना "बहुत जल्दबाज़ी होगी" कि वित्तीय वर्ष के लिए 6.5-7% की वृद्धि का लक्ष्य जोखिम में है, और उन्होंने Q2 के प्रदर्शन से बहुत अधिक अनुमान लगाने के खिलाफ चेतावनी दी।
• RBI का पूर्वानुमान: भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने वित्त वर्ष 2024-25 के लिए 7.2% GDP वृद्धि दर और वित्त वर्ष 2025-26 के लिए 7.1% वृद्धि का अनुमान लगाया है, जो यह दर्शाता है कि वे आने वाली तिमाहियों में सुधार की उम्मीद करते हैं।

क्षेत्रीय चुनौतियाँ और संभावित समाधान

• विनिर्माण और खनन में चल रही मंदी चक्रीय विकास पैटर्न के बारे में चिंताएँ पैदा करती है, जो भारत के व्यापक आर्थिक प्रक्षेपवक्र को प्रभावित करना जारी रख सकती है। हालाँकि, नागेश्वरन ने सुझाव दिया कि नीतिगत हस्तक्षेप और संरचनात्मक सुधार विकास का समर्थन कर सकते हैं, विशेष रूप से निजी क्षेत्र के रोजगार और निवेश में।

निष्कर्ष

• 2024 की दूसरी तिमाही में 5.4% जीडीपी वृद्धि मुख्य रूप से विनिर्माण और खनन क्षेत्रों में चुनौतियों से प्रेरित मंदी को दर्शाती है। हालांकि, कृषि, निर्माण और सेवाओं में उज्ज्वल स्थान एक संतुलित परिप्रेक्ष्य प्रदान करते हैं।
• सरकार का विनियमन, सार्वजनिक निवेश और निजी क्षेत्र की भर्ती और मुआवजा नीतियों में सुधार पर ध्यान केंद्रित करना मौजूदा मंदी को दूर करने और लंबी अवधि में विकास को बनाए रखने में महत्वपूर्ण होगा। जैसे-जैसे भारत अपने वित्तीय वर्ष के लक्ष्यों की ओर बढ़ रहा है, सुधारों और रणनीतिक निवेशों पर निरंतर ध्यान केंद्रित करने से अगली तिमाहियों में सुधार हो सकता है।